公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为5675寸电视长宽是多少2.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到(dà75寸电视长宽是多少o)很多公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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