今年AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司(sī)在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持(chí)仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业(yè)仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶(jiē衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程(chéng)的(de)扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周(zhōu)期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季度(dù)末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季(jì)度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主要(yào)对对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季(jì)度(dù)除了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票(piào)市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以来的最高值，显示出一(yī)种积(jī)极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例(lì)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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