近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时(shí)下(xià)热门(mén)主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估(gū)，同(tóng)时，其也(yě)催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居(jū)前(qián)，而基(jī)础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容(róng)护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人(rén)气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存(cún)在优(yōu)质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信(xìn)。

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