昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发(fā)出的执行通(tōng)知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执(zhí)行(xíng)董事许家印是该(gāi)执行(xíng)通知的被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相(xiāng)关(guān)被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地(dì)产集团有限(xiàn)公司的(de)增资(zī)及相关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地(dì)产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求本公司(sī)、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差(chà)额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大(dà)集团(tuán)债务(wù)问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的(de)纠纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能(néng)从(cóng)而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人(rén)名单(dān)，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示(shì)支持进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在(zài)高位，且就业市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的(de)限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能(néng)是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根(gēn)大学消费(fèi)者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月(yuè)的(de)新闻(wén)发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持(chí)续下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单(dān)周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运行(xíng)，这(zhè)使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期利(lì)好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得(dé)获利(lì)了结压(yā)力也明(míng)显增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策(cè)发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间(jiān夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场(chǎng)对美联储可能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而(ér)推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价(jià)格(gé)仍将维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际(jì)货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央(yāng)行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是(shì)重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实(shí)物需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积极(jí)的推动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未(wèi)来走势主要受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当(dāng)前由于(yú)美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美(měi)元指数(shù)连续(xù)下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来(lái)压(yā)力(lì)。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来(lái)的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温可(kě)能令美债(zhài)、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据(jù)同(tóng)样不(bù)理想，这(zhè)激(jī)发(fā)了市场再度(dù)对经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银(yín)价(jià)格受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观(guān)经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品(pǐn)回(huí)落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会(huì)由于工业品相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈现弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是否会(huì)激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国(guó)内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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