北京时间周五晚间(jiān)，备受关注(zhù)的4月(yuè)美国非农数据出炉，其(qí)中新增就业25.3万人(rén)，高于预期的18万人(rén)，打断(duàn)了此前两个月连续环比下降的节奏；失业(yè)率继续下(xià)降至3.4％；更受关(guān)注的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可(kě)以(yǐ)被(bèi)视作利(lì)好的是，美国劳(láo)工(gōng)部将今年(nián)2月和3月非农数据均大幅下(xià)修超7万人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着(zhe)焦点转(zhuǎn)换，本(běn)周持(chí)续承压的美国地区银行股也获得喘(chuǎn)息的机(jī)会。截至发稿，周五盘前西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎司(sī)；美(měi)元指数(shù)短线拉升35点(diǎn)；美国10年(nián)期国(guó)债收益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄金期货6月合约(yuē)收(shōu)于2024.8美元(yuán)/盎司，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白(bái)银期货7月合约(yuē)收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货(huò)高(gāo)级宏(hóng)观分析(xī)师周(zhōu)之云告诉期(qī)货日报记者，周五晚间公布的非(fēi)农(nóng)数据(jù)远高于前值且显著偏离投行们预测的中值。此前公(gōng)布的ADP数(shù)据在3月(yuè)份增加14.2万(wàn)人后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个月(yuè)以来的最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)。

　　记者注(zhù)意(yì)到，美(měi)国4月非农数据公布后，美(měi)股期货短线走低(dī)，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)短线(xiàn)拉(lā)升，贵金属下跌。尽(jǐn)管(guǎn)科技和金融(róng)行业持续裁员，但不断下(xià)降(jiàng)却仍然高企的劳动力需远远(yuǎn)抵消(xiāo)了裁员的影响，也超过(guò)了信贷紧(jǐn)缩带(dài)来(lái)的大(dà)约2.5万招聘减少(shǎo)。4月非农就业的(de)季节性(xìng)因(yīn)素(sù)相对(duì)于(yú)新(xīn)冠大流行(xíng)前也有了有利的发展，为就(jiù)业人数的增长(zhǎng)提供了5万—10万人(rén)的支(zhī)持。

　　“不过，我们还是(shì)应该对就业数据(jù)保持一定的谨慎，因为本(běn)周早些(xiē)时候，美国3月(yuè)份的就业(yè)机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显(xiǎn)示(shì)，3月职位空缺继续下降，为连(lián)续第三个月下跌，创下2021年5月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)。JOLTS现在确实指向(xiàng)了与其他(tā)劳动力(lì)市场数据(jù)相同(tóng)的(de)方向：劳动力市场(chǎng)正在降温。包(bāo)括最近几周的首次申(shēn)请(qǐng)失(shī)业金人数也呈(chéng)现上升(shēng)趋势。”周之(zhī)云说(shuō)。

　　从趋(qū)势(shì)上(shàng)看，周之(zhī)云认(rèn)为，加息(xī)会导(dǎo)致消费者(zhě)信贷和企业融资成(chéng)本上升，进而迫使(shǐ)雇(gù)主削减支(zhī)出包括裁员(yuán)等，从而减(jiǎn)缓经济(jì)增长(zhǎng)。短(duǎn)期强劲的非农就业(yè)数据(jù)会让(ràng)市(shì)场(chǎng)对于下半(bàn)年货(huò)币政(zhèng)策放松进程有所改变，进而对商品的(de)流动性溢价部分有所减少，但从(cóng)中长期来看，美国会继续(xù)朝着衰(shuāi)退的方向前进，后市(shì)继续看好贵金属的(de)表现(xiàn)。

　　非(fēi)农(nóng)数(shù)据公布后，贵金(jīn)属进入(rù)调整期？

　　“4月非农就业新(xīn)增人数超预(yù)期将引导贵金属步入调整。对(duì)于贵金属而言，3—4月(yuè)的大幅冲高(gāo)主要受益于其金融(róng)属性，尤其(qí)是市场预计5月是美联储(chǔ)最后一次加息(xī)，且预(yù)计9月之后可(kě)能(néng)降(jiàng)息，这导(dǎo)致美(měi)元名义利率回落，在通(tōng)胀温和(hé)回(huí)落的情(qíng)况下，美元(yuán)实际利率有了明(míng)显的(de)下(xià)行。”广州金控(kòng)期货研究所(suǒ)副(fù)总经理程小勇(yǒng)说。

　　记者(zhě)注意到，5月3日，美联储议息会议如期加息25个基点，将政策利率(lǜ)联(lián)邦基金利率的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调(diào)到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明和(hé)鲍(bào)威尔在记者(zhě)发布(bù)会(huì)上(shàng)的讲话(huà)暗示加息临(lín)近尾声，因此美元指数和(hé)美债收益率大幅回落(luò)。

　　然而(ér)，美联储会后(hòu)声明表示，委(wěi)员(yuán)会将密切关注未(wèi)来发布(bù)的信(xìn)息(xī)，并(bìng)评估(gū)其(qí)对货币政策的(de)影响，且鲍威尔在新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，美联储(chǔ)焦点(diǎn)仍在双重(zhòng)使命上。这(zhè)意味着美联(lián)储是否结束加息需要看到通(tōng)胀(zhàng)明显回落。至于是否要开始降息，需要看(kàn)到就业市场出现(xiàn)明显(xiǎn)恶化。从历史经(jīng)验来看，美联储加息看通(tōng)胀(zhàng)，降息(xī)看(kàn)就(jiù北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么)业。

　　徽商期货贵金属分(fēn)析师从姗姗告诉(sù)记者，美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)波持续发(fā)酵、经济走弱预期升温叠加市场预期美联(lián)储(chǔ)年内或(huò)将降息，贵金属振荡偏强(qiáng)运行。美(měi)国就业数据超预期，美(měi)债收(shōu)益率、美元指数(shù)走高，贵金属短线(xiàn)大幅(fú)下挫。这(zhè)份超(chāo)预期(qī)的非(fēi)农(nóng)报告，这让美联(lián)储陷入困境，美联储希望暂停加息(xī)，甚至(zhì)可能很快就(jiù)需要降息，但就业市场并(bìng)不配合，美国就业市场(chǎng)依然强劲，美(měi)联(lián)储(chǔ)可能在长时(shí)间内维持高利率。

　　光(guāng)大期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师展大鹏告诉记者，4月美(měi)国非农就业数据和时(shí)薪增速全面超(chāo)预(yù)期，表明(míng)美国当前劳动力市(shì)场仍十分强劲，美联储控通胀压力北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么加大，这也就意味(wèi)着美联储可能(néng)会在较(jiào)长时间内维持高利(lì)率环境，且(qiě)6月(yuè)再次加息的预(yù)期开始(shǐ)回(huí)升。

　　“美国(guó)非农数据强于预期或在短期提振(zhèn)美元指数和美(měi)债(zhài)收(shōu)益率，从(cóng)而打压贵(guì)金属的(de)涨势，但中期看(kàn)，美联储5月(yuè)会议加(jiā)息25BP后暗示停止加息，货币政策进(jìn)入新阶段，市(shì)场将加大(dà)对下半年(nián)降息的博(bó)弈，贵金属(shǔ)将获(huò)得提振而(ér)走强，使均值平台不断(duàn)上移。”广发(fā)期(qī)货贵金属研究员叶倩宁(níng)表(biǎo)示。

　　记者(zhě)发现，从2006年和2018年两轮(lún)美联储停止降息后的表(biǎo)现来看，尽管此后(hòu)美国经济(jì)仍市(shì)场偏强运行一(yī)段时间，失业率继续走低，但(dàn)美联储(chǔ)并未再次加息，而贵金属(shǔ)则在美债收益率持续下(xià)行(xíng)的情况(kuàng)下，呈现振荡走强的(de)趋势。但当前情(qíng)况不同的是，通胀率相对更高，而黄金(jīn)价格对降息并未提前预期更多。

　　虽然目前距离降息仍(réng)有时间，美联储表示美(měi)国银(yín)行系统仍健(jiàn)康并有弹性(xìng)，但高利率环境(jìng)下美国银行系(xì)统风险并(bìng)未(wèi)解除，在第(dì)一共和银行宣(xuān)布(bù)被接管收(shōu)购后，因银行业长期(qī)存在的弱点，又(yòu)有多(duō)家(jiā)区域性银(yín)行(xíng)出(chū)现股(gǔ)价暴跌。存(cún)款仍在持(chí)续(xù)流(liú)出使银行融资成本正在攀升，信贷收紧将不断向(xiàng)实(shí)体经济蔓延，美国2023年一季度实际GDP年(nián)化环比增长1.1％，不仅比去年(nián)四季度2.6％的增(zēng)速大幅放缓，而且(qiě)远不(bù)及预期的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转负，但消费的(de)拉动上(shàng)升反映出一定的韧性。未(wèi)来随着经(jīng)济(jì)下行压力(lì)不断(duàn)上升(shēng)，市场预(yù)期下半年美国GDP将(jiāng)出现负增长。“总体上在风险和衰退(tuì)的共同影响下(xià)，美债收益率和美元指数将(jiāng)持(chí)续承压，避险需求提振下，贵金属价(jià)格有望再创历史新高，长(zhǎng)线(xiàn)可维持逢低买入(rù)配置思路(lù)，短线则可买(mǎi)入黄(huáng)金和白银虚值看涨期权把(bǎ)握突破行(xíng)情。”叶(yè)倩宁(níng)说。

　　程小勇介(jiè)绍说，从黄(huáng)金的供需数(shù)据来看(kàn)，黄(huáng)金的需(xū)求实际上是明显(xiǎn)下降(jiàng)的。世界(jiè)黄金协会公布的数据显示，今年第(dì)一季度剔除场(chǎng)外(wài)交易的(de)全(quán)球黄金(jīn)需求下(xià)降13％至(zhì)1081吨，虽(suī)然各国央行和中国消费者需(xū)求较高，但(dàn)其余投资者购买量的减少抵消(xiāo)了这一增长。其中对黄金价(jià)格其关键作用的黄(huáng)金投资需在一(yī)季度(dù)同比(bǐ)下降(jiàng)50％左右(yòu)，较去年四季北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么(jì)度有所增(zēng)长(zhǎng)，大约为(wèi)273.74吨(dūn)，去年同期高达(dá)558.41吨。其中(zhōng)，实物金条和硬币方面的黄金需求(qiú)为302.41吨，高于去年同(tóng)期的287.74吨，但低于去年(nián)四季度(dù)的(de)340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似(shì)产(chǎn)品需求下降(jiàng)28.67吨，去年同期高达270.67吨(dūn)。白银方面，由于美国经济指标耐用品订(dìng)单等指(zhǐ)标走弱，商品(pǐn)属(shǔ)性更强(qiáng)的(de)白银因需求受经济下行拖累而涨幅受限。因(yīn)此(cǐ)，金银(yín)比价大概率(lǜ)继(jì)续攀升。世界白(bái)银协会预(yù)计2023年白银实物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在(zài)议息前已经被充分计提，议(yì)息前的谨(jǐn)慎转变为(wèi)议(yì)息后的乐观，因此黄金市场一度表现为极为乐观，伦(lún)敦现货黄(huáng)金甚至(zhì)创出了历史新高。

　　“目(mù)前欧美央行加息靴子落地，且银行业风(fēng)险仍(réng)在(zài)蔓延，避险情绪提振贵金属价格。此(cǐ)外，随(suí)着经济(jì)走弱预期升温，预计美联储下(xià)半(bàn)年大概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加息(xī)并将进入降息周期(qī)，实际(jì)利率或将继续下行，贵金属中长期(qī)仍具(jù)有较(jiào)高配(pèi)置(zhì)价值。”从姗姗(shān)说。

　　展(zhǎn)大鹏则认(rèn)为，对于黄(huáng)金而(ér)言，市场寄希(xī)望(wàng)于美联储最(zuì)后一次加(jiā)息落地然(rán)后转降息预期，从(cóng)而(ér)刺激价格继续高走，从这个角度考(kǎo)虑黄金(jīn)确实存(cún)在恢复上行趋势的可能性。但当前(qián)美通胀(zhàng)仍在(zài)高位(wèi)，美联储货(huò)币紧缩动作并没有结束，官员(yuán)们的讲话仍偏鹰派(pài)，5％的利率可(kě)能会维系较(jiào)长一段时间，且高利率环(huán)境到(dào)底会(huì)对经济(jì)和金融市(shì)场产(chǎn)生怎样的(de)影响也未可知，因此(cǐ)在(zài)当前看(kàn)多观点(diǎn)出奇一(yī)致，且海外看多(duō)头(tóu)寸比较拥挤的情况(kuàng)下，对待金价节(jié)节攀高的观点(diǎn)谨慎(shèn)为(wèi)上。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么