为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播有限排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联(lián)合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuà排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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