总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语(wèi)完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务和技(jì)术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市(shì)值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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