昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份(fèn)长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米的法(fǎ)案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们(men)在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和(hé)教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mystee10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米l相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的(de)政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在(zài)持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业(yè)供需(xū)加快(kuài)调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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