近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区(qū)门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水平(píng)。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据(jù)看，五一(yī)假期订票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高(gāo)的(de)五一假期。此外近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日(rì)院线有(yǒu)望迎(yíng)来强复(fù)苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙(lóng)头企业(yè)发布一季度经营数据(jù)，公(gōng)司(sī)一季度(dù)整体入(rù)住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一季度民航(háng)运输共完成运(yùn)输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；一季度共完成(chéng)旅客(kè)运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月20日的(de)《2023年爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显示，距离假期不到(dào)10天，特(tè)别是住宿(sù)火爆程度远超(chāo)预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出(chū)境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所(suǒ)有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替(tì)核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登机前检测证明。针对来(lái)华(huá)人员的防(fáng)疫(yì)政策(cè)放宽(kuān)后，入境(jìng)客流量有望进一(yī)步提升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民(mín)航将运输(shū)旅(lǚ)客900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万，去年(nián)相关数(shù)据(jù)未公布，不(bù)过民航局当时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万人次(cì)。因此(cǐ)今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假(jiǎ)期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一(yī)步(bù)放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一(yī)季报(bào)的上市公司接近4000家。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行(xíng)相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万(wàn)社会(huì)服(fú)务行业一季度(dù)归母净(jìng)利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情(qíng)放开后第(dì)一(yī)个(gè)长假，积压的旅游出行需求集(jí)中(zhōng)释放，且春(chūn)节后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡(dàn)季，市场普遍预(yù)期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一的(de)数据来看，伴(bàn)随着景气(qì)复苏的(de)持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期(qī)间我(wǒ)国(guó)机(jī)队引进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续(xù)或(huò)将逐步(bù)好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推(tuī)进，看(kàn)好后续(xù)票(piào)价及(jí)客座率表现。

　　此外(wài)，作为(wèi)国内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据(jù)看，国(guó)内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票(piào)房占全年票房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档(dàng)期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影院全面恢(huī)复(fù)运营(yíng)，撤档重点影片(piàn)加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五一档期将回升至(zhì)2021年水平(píng)，延(yán)续此(cǐ)前连(lián爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗)涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部影片(piàn)宣布(bù)进入(rù)今年“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察(chá)风云》等(děng)。此(cǐ)外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带来内容生产效率的提升(sh爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗ēng)。前期策(cè)划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元素转(zhuǎn)换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景(jǐng)，换脸换声，或直接(jiē)使(shǐ)用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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