五一长(zhǎng)假期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确行业危机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的(de)经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门(mén)停(tíng)摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问(wèn)题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国(guó)去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路(lù)上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一季度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(b作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的(de)总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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