公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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