近期《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期(qī)国内酒店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航(háng)局披(pī)露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部影片定(dìng)档五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望(wàng)迎来强(qiáng)复(fù)苏。在(zài)消费(fèi)需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布(bù)一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入(rù)住率(lǜ)同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完(wán)成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测(cè)报(bào)告》显示，距(jù)离假期不到10天(tiān)，特(tè)别是住宿(sù)火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游(yóu)试点恢复后(hòu)的(de)首个长假。数据(jù)显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出(chū)境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登(dēng)机前48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核(hé)酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司不再查验登(dēng)机前(qián)检测证明。针(zhēn)对(duì)来华人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望进一(yī)步(bù)提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期(qī)民航将运(yùn)输(shū)旅客900万人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的(de)民航(háng)旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫情前水(shuǐ)平，成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最(zuì上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露一季(jì)报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板(bǎn)块景气(qì)度显(xiǎn)著恢(huī)复(fù)，用整体法(fǎ)测算，申万社(shè)会(huì)服务(wù)行业一(yī)季度归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一(yī)个长假，积压的旅游出行需求集(jí)中释放，且春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的(de)持(chí)续兑(duì)现，行业(yè)有(yǒu)望重获(huò)市场关注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民(mín)航出行需求(qiú)恢复有望(wàng)贯穿(chuān)全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间(jiān)我国(guó)机队引进收紧，飞(fēi)行员(yuán)结构(gòu)性短缺问题凸(tū)显，后续或(huò)将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠加票(piào)价(jià)改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后续票价(jià)及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较(jiào)高占(zhàn)比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影院(yuàn)大范围关停(tíng)，五(wǔ)一档期(qī)电影纷纷撤档，票房(fáng)远(yuǎn)不及预(yù)期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影(yǐng)片加(jiā)码五一档期，叠加观(guān)众报复性(xìng)消费热情(qíng)，预计上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？今年(nián)五一(yī)档期将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超过(guò)历(lì)年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票(piào)房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼(yǎn)数据，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视(shì)行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来内容(róng)生产效率的提(tí)升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等(děng)元素转换(huàn)成拍(pāi)摄日程和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替(tì)代(dài)真人(rén)演(yǎn)员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素(sù)叠加(jiā)，该赛道(dào)催化密集(jí)，当(dāng)前投资机会凸显。

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