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　　大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们想象(xiàng)的(de)要持续(xù)得长一些，但(dàn)我们仍(réng)然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你同时也补充道，市(shì)场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期(qī)行(xíng)为，即(jí)随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票(piào)，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空股市(shì)，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临(lín)更(gèng)大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股一直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通常发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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