民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国(guó)出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业(yè)出口状(zhuàng)况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的(de)规模大小和(hé)所属地域非常广泛(fàn)，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸(mào)企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提(tí)供充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第(dì)一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订(dìng)单。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把(bǎ)握更(gèng)长趋(qū)势(shì)的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势提供(gōng)线索。这是(shì)广交会(huì)反馈中(zhōng)国出(chū)口信(xìn)息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)群像五点特征，或预(yù)示中(zhōng)国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛(shèng)，然更多来(lái)自(zì)境内(nèi)采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分(fēn)中(zhōng)东和俄(é)罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量(liàng)明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三(sān)角出(chū)口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不(bù)同类型出口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年对俄快速(sù)增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对(duì)俄出口(kǒu)并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们(men)具(jù)体(tǐ)面临(lín)的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的(de)出口(kǒu)企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较(jiào)为(wèi)普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国家对中国(guó)外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚(shèn)至发(fā)展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项调研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移的(de)三(sān)点现实(shí)》两篇专题报告(gào)，提(tí)示中(zhōng)国出口两点超(chāo)预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一(yī)季(jì)度中国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫情之(zhī)后中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国(guó)出(chū)口(kǒu)产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们前(qián)往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中国(guó)当下出(chū)口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口(kǒu)企业面(miàn)临的长期天之蓝52度多少钱一瓶趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会(huì)能够反映出(chū)口的(de)大环(huán)境和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集(jí)中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短期之内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单主要与之(zhī)前客户签订(dìng)的(de)老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环(huán)境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能(néng)够为我们观察中国外贸出(chū)口现状和趋势(shì)提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金(jīn)工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环境(jìng)五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低(dī)于往(wǎng)年(nián)。

　　结(jié)合现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流(liú)结(jié)构上(shàng)境内采购商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来(lái)自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分(fēn)时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量明显不(bù)足，本次(cì)境外采购商(shāng)主要为东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业(yè)而言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来(lái)的信息(xī)是当下高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少，可能(néng)和(hé)过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单(dān)增幅较(jiào)为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显差异。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示(shì)对俄(é)出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工(gōng)企业出(chū)口压(yā)力明(míng)显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大(dà)型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的代(dài)加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的外贸(mào)企业反馈今年订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的贸(mào)易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸(mào)易(yì)摩(mó)擦增(zēng)大，例如中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划纳入的商(shāng)品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业(yè)免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转移主要流(liú)向东南亚，目(mù)前也开(kāi)始流向非(fēi)洲等地(dì)。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示(shì)，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订单近(jìn)年来(lái)呈现持续下降；但大部分调研(yán)企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南(nán)亚(yà)转移的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有(yǒu)限；海外(天之蓝52度多少钱一瓶wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报(bào)告《民生宏观调研(yán)系(xì)列(liè)之三：广(guǎng)交会下的(de)出口群像(xiàng)》

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