钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投(tóu)资(zī)，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界(jiè)还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给(gěi)出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大(dà)议(yì)题(tí)莫过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股价的(de)套路完全(quán)失灵(líng)，股价又在(zài)4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科(kē)技(jì)高(gāo)调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不过(guò)10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的投资成本(běn)？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续(xù)下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同(tóng)时(shí)期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池(chí)能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大(dà)大落(luò)后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突破(pò)以及锂价不(bù)断(duàn)飙(biāo)升(shēng)，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传(chuán)艺科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高(gāo)调宣布入(rù)局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作(zuò)设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江苏(sū)传艺钠电科(kē)技有限(xiàn)公(gōng)司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司(sī)迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向合(hé)计64名分析师(shī)和(hé)个人投资者披露跨界钠(nà)电的各(gè)种细节。根据规(guī)划，传(chuán)艺(yì)科技钠电池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司(sī)股(gǔ)价也往(wǎng)往(wǎng)在公告(gào)披(pī)露(lù)后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股(gǔ)价，不(bù)到半(bàn)年(nián)的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何(hé)发布(bù)“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资(zī)者关系活动记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电池(chí)业务未来规划、技术水平等(děng)涉(shè)及(jí)公司经营的(de)重大(dà)信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)，传(chuán)艺科技及公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是其资金有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服(fú)造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司(sī)产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的(de)投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设(shè)备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材(cái)料、4万(wàn)吨负(fù)极(jí)材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨电解(jiě)液的(de)生产能(néng)力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试(shì)销，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但现实是，传艺(yì)科技(jì)主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬(qiào)动(dòng)动辄(zhé)几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机电脑键盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年(nián)公司归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试　那两年半内要拿出(chū)54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠(nà)离(lí)子电池项(xiàng)目(mù)的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技(jì)给(gěi)深(shēn)交所的回函

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规划(huà)的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称(chēng)，传艺科技(jì)及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据(jù)最新的调研(yán)记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而(ér)为补这部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只能依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源(yuán)，钛媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠(nà)电还(hái)有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工(gōng)投产，达产(chǎn)达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日(rì)的演讲中所(suǒ)言照(zhào)进现实，几年后公司(sī)营收将在(zài)当(dāng)前基础上翻(fān)十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再(zài)买账，除(chú)了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还(hái)在其大干快上(shàng)后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头(tóu)在内，已纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车(chē)和低(dī)速(sù)电(diàn)动车领域(yù)实现装(zhuāng)车应用。而传艺(yì)科(kē)技除了在(zài)岁末年初公告与中(zhōng)祥航(háng)业(yè)、江苏(sū)新能源、德博新(xīn)能源签订项目合作或战略合作协(xié)议外，并(bìng)未官宣(xuān)重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公(gōng)司都(dōu)以(yǐ)“目(mù)前订单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司钠离(lí)子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名(míng)两轮电动(dòng)车品牌开(kāi)展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能(néng)源事(shì)业(yè)部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计(jì)钠电(diàn)池(chí)产能(néng)将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池落(luò)地产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落(luò)地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日(rì)投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为(wèi)“替(tì)代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士(shì)欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不(bù)太可能成为主流(liú)。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂(lǐ)离(lí)子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池(chí)性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能(néng)量密度的也接近三(sān)元(yuán)523电(diàn)池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电池成(chéng)本已经(jīng)优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对(duì)钠电(diàn)池(chí)有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪(jì)总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离(lí)子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本(b什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ěn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价(jià)可能(néng)，但只要(yào)碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本优势(shì)就依(yī)然存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降(jiàng)本空(kōng)间有望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临界点仍有进(jìn)一步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的(de)成(chéng)本。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠(nà)离子电(diàn)池在动(dòng)力领(lǐng)域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技(jì)在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或(huò)也(yě)是必然的(de)。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资定力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向薄膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目的实施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区(qū)核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实(shí)施主体则从(cóng)传艺(yì)科技(jì)变为全资子(zi)公司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则(z什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试é)再生变。公司终(zhōng)止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的(de)产能从(cóng)1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募(mù)投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日(rì)，该(gāi)项目就(jiù)已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电路板建设(shè)项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚远。

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