看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(q阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ī)货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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