昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本(běn)公司附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资(zī)及(jí)相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特(tè)区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行增资协(xié)议项(xiàng)下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律人(rén)士称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒(héng)大集团(tuán)与曾(céng)经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今(jīn)的关键数据并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间(jiān)内保持(chí)足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费者(zhě)的(de)长期(qī)通(tōng)胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期(qī)可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)松(sōng)动的(de)表(biǎo)现，在美联储当时决(jué)定激进青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(jìn)加(jiā)息75个(gè)基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期(qī)货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨(zī)询部高级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数(shù)据使得(dé)投(tóu)资者对美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经(jīng)济(jì)预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为(wèi)避险(xiǎn)资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘面充(chōng)分消化(huà)，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币(bì)政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权(quán)重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前(qián)景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加(jiā)，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美(měi)国银行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要(yào)受(shòu)美联储(chǔ)货币(bì)政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内(nèi)降息的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示(shì)，对(duì)比(bǐ)2011年美(měi)国(guó)主权(quán)债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早将于(yú)6月初(chū)到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评(píng)级(jí)下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并(bìng)不(bù)十分乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前相对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且价(jià)格(gé)弹性也更大，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐(zhú)步(bù)趋同(tóng)于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济(jì)展望(wàng)存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海(hǎi)外银青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思行业风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内(nèi)工业品在价格大(dà)幅走低后(hòu)，是(shì)否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那(nà)么对于白银(yín)而(ér)言也(yě)是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得(dé)白(bái)银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了(le)美(měi)元(yuán)指数以(yǐ)外，还(hái)需(xū)关注国内经(jīng)济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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