随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国(guó)际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的(de)回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是(shì)前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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