近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调(diào)查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī不朽的意思)构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(不朽的意思suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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