大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基(j已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人ī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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