看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yó精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字u)的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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