美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉guó)长期国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视(shì)为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前(qián)几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位将面临(lín)风险。

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