OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继(jì)续(xù)延(yán)续此前几日的(de)下(xià)跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大(dà)，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租(zū)方(fāng)之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签租(zū)赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益(yì)人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前(qián)退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价值，投资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后(hòu)二(èr)级(jí)市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息(xī)影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价(jià)格出(chū)现波动。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士(shì)看来(lái)，尽管出(chū)于风(fēng)险规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目(mù)前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得(dé)到(dào)一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不(bù)是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内(nèi)二(èr)级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营(yíng)现金(jīn)流没有造(zào)成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本(běn)身园区(qū)类资(zī)产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再(zài)迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技(jì)后(hòu)续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市(shì)场价格出现回落(luò)。在随后召开的业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得到(dào)了一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召(zhào)开的(de)线(xiàn)上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向书和(hé)合同(tóng)谈判(pàn)中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三(sān)周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述(shù)公告(gào)引(yǐn)起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关(guān)注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大(dà)厦(shà)是全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户情况(kuàng)，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三个(gè)月(yuè)履(lǚ)约保证(zhèng)金(jīn)给了我们(men)一些空间，但本(běn)着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把这(zhè)些面(miàn)积在(zài)短期内完成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那(nà)么多储(chǔ)备租户(hù)，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大(dà)园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的(de)调(diào)租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户(hù)退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的短期(qī)低点，目前市场情况已有所好转。在(zài)看到(dào)出租率下滑(huá)情(qíng)况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入(rù)了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化(huà)，张(zhāng)润大厦多(duō)是(shì)两千(qiān)多平的大(dà)平层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层(céng)以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋(dòng)形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资产的(de)管理(lǐ)人(rén)都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望，相关负责人表(biǎo)示，张(zhāng)江集团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资(zī)产(chǎn)约五百(bǎi)万(wàn)方，还(hái)有(yǒu)一些其(qí)他在(zài)开发的储(chǔ)备项目，这些(xiē)都将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园(yuán)区(qū)产(chǎn)业(yè)空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和(hé)储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我们实现基金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的(de)一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要(yào)解决(jué)，但是这和我们在(zài)张(zhāng)江科学城(chéng)这(zhè)三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能算是牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(shì)一个(gè)非常小的插曲(qū)。我们有信心牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的(de)所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市场的(de)信心。”

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