金融(róng)界5月4日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货涨跌互现，苹(píng)果、沪银涨超(chāo)3％，沪镍、沪金(边际贡献的计算公式是什么呀jīn)、棉花涨(zhǎng)超2％。跌幅方面(miàn)，SC原油、低硫燃料油跌超5％，PTA、燃料油、焦煤(méi)、液化石油(yóu)气跌超4％，沥青、生猪、纯碱跌超3％。

　　市场担(dān)忧美国经济(jì)衰退，原油大跌后反弹恐不(bù)易

　　周四早些时候，美联储(chǔ)宣(xuān)布加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，此举拖(tuō)累了油价，因为更(gèng)高的利率可能(néng)会减(jiǎn)缓经济增(zēng)长并打击能源消(xiāo)费(fèi)。但美联储也(yě)暗(àn)示可能会暂停进一步(bù)加(jiā)息，以评估(gū)最(zuì)近(jìn)银行(xíng)破产事(shì)件的影响，并(bìng)观察(chá)美国债务(wù)上限(xiàn)的政治僵局(jú)如何解决，以(yǐ)及监测通胀。

　　美国财长耶伦此(cǐ)前(qián)发出(chū)警告，如(rú)果国会无法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美国(guó)可能(néng)最早在(zài)6月1日发(fā)生债务违(wéi)约(yuē)。受(shòu)累于经济担(dān)忧，美国政府和(hé)国会正(zhèng)在讨论如(rú)何(hé)避(bì)免债务违约(yuē)。市场对(duì)银(yín)行业危机(jī)和经济衰退的担忧情绪也再(zài)度升温，这限制了(le)油价反弹。

　　美国(guó)石油协会(huì)估计，截(jié)至(zhì)4月28日当周库存减少近400万桶。 EIA估计，这(zhè)一时期库存减少(shǎo)了130万桶，而前(qián)一周减少了(le)510万桶。 不(bù)过，有分析认为，无论(lùn)减产规模有多(duō)大，都不太可能影响(xiǎng)油价，因为目前(qián)对美国(guó)经济的担忧(yōu)似(shì)乎是石(shí)油市(shì)场的主导情绪，而汽(qì)油库存(cún)的(de)增加也无济于事(shì)。

　　光大期货(huò)：避(bì)险情绪推涨贵金属

　　避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)推涨贵金属，周四盘中黄金刷新高(gāo)点。隔夜市场美(měi)联储(chǔ)靴(xuē)子落地，加息25个(gè)基点符合(hé)市场预期，缩表节奏不变。市场(chǎng)普遍关注，此次(cì)加息后是否会停止加息(xī)。从美国经济来看，韧性十足(zú)，4月制造(zào)业PMI指数(shù)为47.1，高于(yú)预期和前值，就业(yè)数据继续(xù)强劲，通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)呈现回落。鲍(bào)威尔发言传递鹰派信号，通(tōng)胀目标(biāo)不发生(shēng)改变(biàn)，是否(fǒu)停止(zhǐ)加息(xī)决定于数据，3月银行端风险事件已得到解决。综(zōng)合来(lái)看，美(měi)联(lián)储将(jiāng)从通胀、就业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方面探(tàn)索(suǒ)货币政策路径，如(rú)若6月初之前高利率带(dài)来的(de)风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终(zh边际贡献的计算公式是什么呀ōng)止当前紧缩政策，回归宽松(sōng)。利(lì)率和汇率的协同(tóng)性将体现，等(děng)待(dài)美(měi)元指数(shù)破位(wèi)，黄金白(bái)银(yín)或有支撑。

　　避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温，节假(jiǎ)日期(qī)间美国第一(yī)共和银行倒闭(bì)，退市和被收购随之而来，另外美国10余家区(qū)域性银行(xíng)的评级(jí)被下调，高利(lì)率(lǜ)带来的流动性风险还在演绎。美国债务(wù)上限触(chù)发时点(diǎn)或前移(yí)，若不能妥善(shàn)解决(jué)，金(jīn)融市场(chǎng)或(huò)遭受冲击(jī)，海外经济(jì)衰退题(tí)材一(yī)旦重演(yǎn)，风险(xiǎn)资产抛售潮或(huò)再(zài)次来袭，黄金(jīn)白(bái)银或受避险(xiǎn)资金加持(chí)。

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