财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价(jià)格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均(jūn)接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持(chí)续攀升，引来(lái)众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需求，存(cún)货增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美(měi)国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的(de)产品设计，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证(zhèngarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模(mó)未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金市场(chǎng)的(de)增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来(lái)5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的(de)产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石(shí)等(děng)原(yuán)材料(liào)供应(yīng)，中游的制(zhì)造设(shè)计及(jí)下游的终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附(fù)加值较(jiào)高(gāo)，盈利能力area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售(shòu)环节(jié)同样拥有(yǒu)较(jiào)高的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金(jīn)品类零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)市(shì)占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其余8个(gè)均(jūn)为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情况如下(xià)：

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