投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金(j北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么īn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎ北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么n)业的(de)发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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