昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能(néng)达(dá)成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期(qī)货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的(de)政策时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要(yào)黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在(zài)持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石(shí)库存和(hé)钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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