钠(nà)电池(chí)产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还(hái)是奢(shē)望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大议题(tí)莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公司释放钠电池(chí)项目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着(zhe)传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五(wǔ)连(lián)板”妖(yāo)股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股价的(de)套路完全失灵，股价(jià)又在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车(chē)式(shì)的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过(guò)10多(duō)月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本(běn)？巨(jù)头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下(xià)海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密(mì)度(dù)较低(dī)，导致其(qí)研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电(diàn)才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技(jì)于(yú)去(qù)年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊(lěi)和(hé)杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺(yì)科技旋即(jí)涨停，当日盘(pán)后公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口(kǒu)气收出7个涨停板(bǎn)，市(shì)值(zhí)快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科(kē)技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车(chē)在前(qián)，传艺(yì)科技开(kāi)始(shǐ)有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电池前(qián)10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何(hé)发(fā)布“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于在2022年6月23日(rì)盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话(huà)会(huì)并在《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中对(duì)外发布(bù)钠电(diàn)池(chí)业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉及公(gōng)司经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关(guān)注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披(pī)露相关事项，传艺科(kē)技(jì)及公(gōng)司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电(diàn)产能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投(tóu)资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的(de)钠电产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征(zhēng)410亩土地，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链(liàn)项目，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨(dūn)电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的(de)钠电产能规(guī)划(huà)，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿(yì)元资(zī)金外(wài)，还需(xū)要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计(jì)算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利并(bìng)未(wèi)同步，上市当年(nián)公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业(yè)式微，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至(zhì)去年末，公司(sī)货(huò)币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠(nà)电项目时自(zì)有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产(chǎn)能(néng)增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业银行等(děng)组成的联合银(yín)团申请不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公司钠电池项(xiàng)目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已审批通过(guò)，参(cān)团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺口，传(chuán)艺科(kē)技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总(zǒng)便知(zhī)，家底不厚，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日(rì)的演讲中所言(yán)照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市(shì)场对(duì)这个故事并不再买账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其大(dà)干快(kuài)上后产能如何消化的问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已(yǐ)然(rán)开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参数(shù)和性能(néng)来看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速电动车领域(yù)实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作或(huò)战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时(shí)，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电(diàn)动车及电动工具等多个领(lǐng)域(yù)”“公司钠(nà)离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单(dān)”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开展(zhǎn)送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部钠(nà)电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降下来(lái)才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池(chí)只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预(yù)测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市(shì)场(chǎng)的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替代(dài)”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸(suān拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)锂价(jià)格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳价格均(jūn)价(jià)已(yǐ)经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下(xià)跌(diē)会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进(jìn)程的(de)讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成(chéng)为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入(rù)被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他(tā)也(yě)强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和(hé)钠(nà)电建设成(chéng)本(běn)接近，目前(qián)三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步(bù)向钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠(nà)电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成(chéng)熟，钠离子电池的降(jiàng)本(běn)空间有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步打(dǎ)开(kāi)，该成(chéng)本临界点仍有进一步(bù)下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化(huà)完(wán)成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距(jù)，接近(jìn)铅(qiān)酸(suān)电(diàn)池的成(chéng)本。但能量密度(dù)的限制(zhì)，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池在(zài)动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着(zhe)锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利润率下(xià)降或也(yě)是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给(gěi)到(dào)客户的(de)价格比(bǐ)磷(lín)酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进(jìn)军钠电领域雄心(xīn)勃(bó)勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投(tóu)资履历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)未用的(de)资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目的(de)实施(shī)地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则(zé)再生变。公(gōng)司终止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产项目(mù)的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再(zài)融资(zī)，定增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市(shì)经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目(mù)建(jiàn)设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年(nián)可(kě)实(shí)现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时(shí)间过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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