再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均(jūn)为(wèi)新(xīn)晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子(zi)板块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金大类行业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很(hěn)重要的临(lín)界(jiè)值，往往预示(shì)着(zhe)某个板块进入过热(rè)阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏(piān)股公募基(jī)金(jīn)对(duì)TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临(lín)界值(zhí)尚存安全距离(lí)。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说仍(réng)称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能(néng)源，也有一部分试图低(dī)位捡(jiǎn)拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格(gé)菘。据(jù)了解，广发基金成长团队对新能源的钟(zhōng)爱(ài)业内闻名(míng)，最(zuì)新披露的一季(jì)报中(zhōng)也证实了(le)他(tā)们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均(jūn)属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石(shí)化等个(gè)股(gǔ)，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对(duì)新(xīn)能源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值(zhí)水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合前十大重仓股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三安(ān)光(guāng)电、通威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三(sān)诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年(nián)底该基金增持(chí)了宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技(jì)、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一(yī)季度我(wǒ)们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增加了(le)一(yī)些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全(quán)市场做行(xíng)业轮(lún)动(dòng)，在操(cāo)作上(shàng)绝对不(bù)是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓(cāng)押进(jìn)去，不确定性(xìng)来的(de)时候，无论是(shì)基金经理个人(rén)还是投资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受的(de)。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇(chóng)一季报表示暂时(shí)无法预(yù)测其(qí)兑现节(jié)奏和时间，短期内也很难(nán)在A股林心如生肖，林心如生肖属什么找到明显的(de)受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参与。不过他(tā)也(yě)认为这(zhè)些股票(piào)的估值体系(xì)还在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块(kuài)的未来走(zǒu)势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维(wéi)持TMT为(wèi)全年市(shì)场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上尚(shàng)有空(kōng)间(jiān)，估(gū)值(zhí)修复尚未结束(shù)，个(gè)股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金(jīn)公司研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市(shì)场对AI关注度持(chí)续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大模型(xíng)的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我们观(guān)察(chá)到各个领域的应用(yòng)厂商正加速(sù)AI融(róng)合应用(yòng)产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快，我们预(yù)计5月之后将进(jìn)入(rù)AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者优先(xiān)关注(zhù)应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之(zhī)前是(shì)周期的(de)时代，2011年(nián)之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市场(chǎng)人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是(shì)一(yī)个偏成长风(fēng)格占优(yōu)，尤其是很多科技股在(zài)过(guò)去几年其实(shí)没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合(hé)，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今(jīn)年科(kē)技(jì)股的机会是(shì)可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中判(pàn)断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行情节(jié)奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整时长与幅度有(yǒu)限(xiàn)。对(duì)于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有(yǒu)望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业(yè)周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通信。

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