今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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