大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资(zī)产和现金(jīn)转一本书多重，一本书多重有一斤吗移，这种情况比我们(men)想象的要(yào)持(chí)续得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地(dì)反(fǎn)映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势头(tóu)集中在一(yī)个领(lǐng)域，因此只有少(shǎo)数(shù)几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高一本书多重，一本书多重有一斤吗。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常(cháng)与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济(jì)增(zēng)长开(kāi)始减速(sù)，但并(bìng)未进入负(fù)增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越(yuè)来越(yuè)看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长(zhǎng)数据(jù)开(kāi)始进一一本书多重，一本书多重有一斤吗步减速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到(dào)对(duì)高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着(zhe)，这些大型公司(sī)股价(jià)的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受(shòu)益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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