全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情(qíng)况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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