五一(yī)节前最后(hòu)一个(gè)交易日A股走势如虹，明(míng)日开始，A股将正(zhèng)式步(bù)入5月行情，五(wǔ)一期间(jiān)欧美股指普跌，港股表现疲软，节后A股能否再次彰显韧性备受(shòu)投资(zī)者期待。

　　中金公司在昨日发布的(de)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，A股节(jié)后(hòu)两(liǎng)个交(jiāo)易日虽受(shòu)节(jié)假(jiǎ)期间的事件(jiàn)性因素影响可能有(yǒu)所波动，但对后市整体(tǐ)表(biǎo)现不用过于(yú)谨(jǐn)慎，当前位(wèi)置市场(chǎng)机会仍大于风险。中金(jīn)公司给出了三点理由：

　　1、经济复(fù)苏(sū)势头尚不稳固(gù)，政策有(yǒu国v是不是国5，国v与国vl的区别)望延续稳中求进基(jī)调。

　　2、上市公司业绩(jì)低迷期已(yǐ)过(guò)。

　　3、海外风(fēng)险需要密切关注，如(rú)若应对得当，对A股(gǔ)影响可(kě)能有限。

　　同为(wèi)国内头部(bù)研究机构的中信证(zhèng)券也表达了对市场的乐(lè)观(guān)看法，中信(xìn)证券(quàn)在昨日(rì)发布的研报(bào)中指(zhǐ)出，A股仍处于今(jīn)年(nián)第二个关键做多窗口(kǒu)，并建议布局(jú)业绩(jì)驱动的五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态失衡，市(shì)场(chǎng)大幅动荡。进入(rù)5月，国内的经济、政策和(hé)外部环境(jìng)相(xiāng)比4月继续不断改善，投资者对经济的(de)预(yù)期将在(zài)微(wēi)观体验、宏(hóng)观数据、A股(gǔ)业绩三个层面实现统(tǒng)一，投资者心态也将逐(zhú)步从短(duǎn)暂失衡趋(qū)向平稳，市(shì)场依然处(chù)于(yú国v是不是国5，国v与国vl的区别)全年(nián)第二个关(guān)键做(zuò)多窗口，财报(bào)季结束(shù)后，市场将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段，配(pèi)置思路上建议坚持高(gāo)切低，关注上半年景(jǐng)气持(chí)续改善(shàn)的(de)品种。”中信(xìn)证券(quàn)在昨日(rì)的研报中这样写到。

　　配置上(shàng)，中信证券(quàn)建议紧(jǐn)扣业(yè)绩(jì)主(zhǔ)线(xiàn)，重(zhòng)点布局医(yī)药、数(shù)字经济和“一带一路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮点的品种，以及其(qí)他板块中一季度业绩(jì)明显改善，且在二季度有望(wàng)持(chí)续的细分行业(yè)。

　　相(xiāng)较于中金及中信(xìn)，兴业证券(quàn)对行情的(de)展望则(zé)别具一格。兴业证券通过梳(shū)理近十年来的数据发现，五一节后市场上(shàng)涨概率(lǜ)较(jiào)节前明显提升(shēng)。以万(wàn)得全A指数为代(dài)表，节前(qián)1周(zhōu)、1个(gè)月指数大多震荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上(shàng)涨概率则(zé)大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业证券(quàn)在研报中还提到(dào)，分行(xíng)业看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传(chuán)媒(méi)（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

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