在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如(rú)何(hé)看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语给出自(zì)己研判(pàn)。王启岁(suì)在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招(zhāo)标的阶(jiē)段(duàn)，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大(dà)规(guī)模交付，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交付会(huì)带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们(men)依(yī)然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映(yìng)了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液(yè)库存(cún)周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安(ān)全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司(sī)海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代(dài)也(y形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语ě)作(zuò)出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计(jì)会(huì)高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在(zài)下半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国(guó)内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二(èr)季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大(dà)储(chǔ)环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是(shì)供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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