财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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