市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理)更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīn曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理g)的(de)ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快(kuài)。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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