公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医科长相当于什么级别？疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高仓科长相当于什么级别？位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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