昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报(bào)道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不(bù)太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的(de)可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达(dá)预(yù)计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息(xī)的(de)可能(néng)性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有较(jiào)大(dà)差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中的(de)下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来(lái)看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑(ch戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zà戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画n)延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格(gé)已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格区间有利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及(jí)国内(nèi)外价(jià)差有利于(yú)钢材(cái)出口再(zài)上(shàng)台阶等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹(dàn)。

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