全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，说唱歌手bp，说唱b7是什么意思其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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