全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的(de)集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　<每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我img alt="猛买这些！全球最(zuì)大对冲(chōng)基金桥水，美股持仓大曝(pù)光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎ每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我n)持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其(qí)他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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