中(zhōng)共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚(jù)焦制(zhì)约新能源汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日(rì)发布数据显示(shì)，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其中直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电(diàn)桩核心部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势(shì)周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研报表(biǎo)示，预计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全(quán)球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个(gè)，复(fù)合增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动(dòng)充(chōng)电模块、充电枪/线等核心零部(bù)件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人(rén)5月10日研报指出(chū)，受(shòu)益于(yú)充电桩建设加速及(jí)大(dà)功率趋势，充电模块有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从(cóng)需求量角度(dù)看，预(yù)计直流(liú)桩在充电(diàn)桩建设(shè)中的占(zhàn)比以(yǐ)及单桩充(chōng)电功(gōng)率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角度(dù)看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展，带来单品价值量(liàng)和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核心的部件，直接(jiē)影响充(chōng)电(diàn)效率和充电安全，被业内誉为直(zhí)流充电设备的(de)“心(xīn)脏”。从成本角(jiǎo)度看(kàn)，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流(liú)充电桩所(suǒ)需元(yuán)器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预(yù)计到2025年中国(guó)充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充(chōng)电模块均(jūn)价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空(kōng)间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以(yǐ)充电(diàn)模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产设(shè)备(bèi)零部件，充电模块应(yīng)用(yòng)于(yú)直(zhí)流充电设备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及其(qí)他(tā)充电(diàn)设(shè)备生(shēng)产(chǎn)商(shāng)，包括直流(liú)充电设备生产商(shāng)和交(jiāo)流(liú)充电设备生(shēng)产商；下游是运营(yíng)服务商及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源(yuán)汽车(chē)厂(chǎng)商及配(pèi)套(tào)运营(yíng)服务商。

　　竞争(zhēng)格(gé)局方面，东(dōng)吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研(yán)报(bào)中表示，由(yóu)于充电模块的生产(chǎn)技术要求(qiú)较高且具(jù)备通(tōng)信要求，目前主要以具备一定技术(shù)积(jī)累的充(chōng)电模块供(gōng)应商（英(yīng)飞源、华为、中兴(xīn37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmg)等(děng)电(diàn)力(lì)电源(yuán)或(huò)通讯电(diàn)源企业(yè)）生产，但(dàn)随(suí)着充电(diàn)模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势，充电桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环(huán)节，逐步实(shí)现充电模(mó)块的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐德(dé)旗(qí)下子公司特(tè)来电、中恒(héng)电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的(de)A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格(gé)米特(tè)等，具体如下：

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