随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出(chū)行(xíng)业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于国(guó)内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加(jiā)，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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