为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券(quàn)账户并(bìng)联(lián)合其他市(shì)场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区(qū)别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股(g肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ǔ)本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何(hé)德平的(de)行为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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