美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息(xī)的影(yǐng)响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接(jiē)下来该央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。三公里是多少米，三公里是多少米

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或(huò)者已经排除了(le)进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续(xù)调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设(shè)，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的(de)工具(jù)，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债(zhài)市(shì)场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动(dòng)性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的(de)背景下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识(shí)到他(tā)们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入三公里是多少米，三公里是多少米“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块(kuài)依然(rán)只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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