今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有11我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀1家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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