北交所开市至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金(jīn)密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科(kē)技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基(jī)金公告(gào)可(kě)投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基金公司也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募(mù)基金的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十大(dà)股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资比例、策(cè)略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金投(tóu)资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也(yě)会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高(gāo)度(dù)重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相(xiāng)早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相对(duì)早(zǎo)期，可投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不(bù)高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域。”

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