财(cái)联社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协(xié)会(huì)以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会(huì)。其中，北京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利(lì)率中枢(shū)下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gō四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思ng)司刚性负(fù)债成本(běn)压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球(qiú)市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调(diào)预(yù)定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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