财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体联社记(jì)者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名(míng)义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体对财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司(sī)为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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