为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物券账(zhàng)户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代(dài)持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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