近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示(shì)，该平台假期(qī)国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披(pī)露，从机(jī)票预订数据(jù)看(kàn)，五一假期(qī)订(dìng)票(piào)已超600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五(wǔ)一假期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来(lái)强复苏(sū)。在(zài)消费需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行(xíng)业(yè)机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布一季度经营(yíng)数(shù)据，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生的平(píng)均实际营业收入）分(fēn)别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数(shù)据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的(de)77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季度(dù)大幅提升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季度共完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆程度远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，五一境内酒店(diàn)市场搜索热度(dù)已达2022年(nián)同(tóng)期9倍以上，相较2019年(nián)五一(yī)同期(qī)也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点恢复后的(de)首个长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年(nián)同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日(rì)起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸(suān)检测，航空(kōng)公司不再查(chá)验登(dēng)机前检测证明。针对来(lái)华(huá)人(rén)员的(de)防疫政(zhèng)策(cè)放宽后，入境客流(liú)量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公(gōng)布，不过(guò)民航(háng)局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超(chāo)过疫情前水平(píng)，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一(yī)假期预售数据(jù)仍(réng)然乐(lè)观，叠(dié)加(jiā)出入(rù)境政(zhèng)策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接(jiē)棒成主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露节前结(jié)束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披(pī)露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财报披露(lù)情况看，旅游出行相关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务行(xíng)业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行(xíng)业一季度(dù)归(guī)母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民(mín)航(háng)出行需求恢复(fù)有望贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端(duān)，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸(tū)显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电(diàn)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术影票房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的(de)7.84亿元(yuán)连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围(wéi)关停(tíng)，五(wǔ)一档期电(diàn)影纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不(bù)及预期，而2023年(nián)影院全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计(jì)今(jīn)年五一档期(qī)将回升(shēng)至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来(lái)看，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超(chāo)过历年(nián)同档期(qī)，重点电影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云(yún)》等(děng)。此(cǐ)外，已(yǐ)上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视(shì)行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来内容生产效(xiào)率(lǜ)的提(tí)升。前(qián)期(qī)策(cè)划(huà)，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧本生成，并把(bǎ)剧(jù)本中角色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元(yuán)素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预(yù)算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效(xiào)、编(biān)辑视频(pín)。宣(xuān)发环(huán)节，AI可(kě)辅助生成海报、预相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术告片等宣传素材(cái)。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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